윤작가의 머니 인사이트

SK하이닉스 미국·국내 레버리지 및 인버스 ETF 3개월 만의 무더기 청산 소식 및 손실 현황 총정리 상장한 지 석 달도 안 된 ETF가 청산된다는 소식을 처음 접했을 때, 솔직히 이건 예상 밖이었습니다. SK하이닉스 ADR을 기초자산으로 삼은 2배 레버리지·인버스 ETF인 SKHA와 SKHN이 약 3개월 만에 운용을 종료하고, 국내 레버리지 상품은 상장가 대비 70%를 훌쩍 넘는 손실을 기록했습니다. 이 사태를 들여다보면 단순한 종목 부진이 아니라 파생상품 구조가 품고 있는 치명적인 함정이 그대로 드러납니다. 3개월 만에 청산, 실제로 무슨 일이 있었나 미국 운용사 트레이더 ETF가 지난 7월 28일 상장시킨 SKHA와 SKHN은 SK하이닉스 미국예탁증서, 즉 ADR(American Depositary Receipt)을 추종하는 상품이었습니다. ADR이란 외국 기업의 주식을 미국 거래소에서 달러로 거래할 수 있도록 만든 증서로, 국내 투자자 입장에서는 다소 낯선 개념이지만 미국 시장에서는 흔히 쓰입니다. SKHA는 이 ADR 하루 수익률의 2배를, SKHN은 반대 방향의 2배를 목표로 설계됐습니다. 상장 이후 SK하이닉스 ADR 자체는 약 5% 올랐습니다. 그런데 롱 ETF인 SKHA는 오히려 5% 넘게 하락했고, 숏 ETF인 SKHN은 무려 42%가 증발했습니다. 기초자산이 올랐는데 롱 ETF가 손해를 본 것이 이상하게 느껴질 수 있는데, 이것이 바로 레버리지 ETF가 가진 구조적 함정입니다. 두 펀드의 합산 운용자산(AUM, Assets Under Management)은 고점 대비 60% 이상 줄어들어 약 130만 달러 수준으로 쪼그라들었고, 결국 11월 5일 마지막 거래 후 청산 절차에 들어가게 됐습니다. 국내 상황은 더 처참했습니다. KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 상장 당시 2만 원에서 5,280원까지 내려앉으며 73.6% 손실을 기록했고, SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X도 상장가의 절반 수준인 1만 335원에 머물...